Акции США имеют большую и дорогую проблему

Странные времена входят в инвестиционный мир, и портфели игроков рынка, вероятно, не готовы для них.

Американский фондовый рынок является крупной рыбой во всем мире и недавно стал огромной, охватывая две трети рыночной стоимости. Это превышает долю четверти мировой экономики валового внутреннего продукта (ВВП) Америки и 4% населения мира, пишет Wall Street Journal.

Тем не менее, это начинает двигаться и может сигнализировать о беспорядках в инвестициях и низкой прибыли для крупных акций США в ближайшие годы, сообщили средства массовой информации.

Аналитики DataTrek отметили, что обычная корреляция между основным эталоном в Соединенных Штатах — S & P 500 и MSCI EAFE, индексом неамериканских акций, исторически достигает 0,83. В течение последних 100 дней эта корреляция была измерена как 0,54.

Статистически все ниже 0,59 — это три стандартных отклонений от среднего — что -то, что должно происходить менее чем в 0,3% случаев. Сегодняшний уровень был самым низким за несколько десятилетий.

Одна из причин, по которой рынки ведут себя странно со всеми: выборы Дональда Трампа как президент США изначально загрузили нас акции, и его угроза ввести доллары.

Спорные сообщения и акции и валюты некоторых торговых партнеров США последовали в последнее время, особенно для компаний, связанных с обороной. Между тем, американские акции, которые внесли наибольшую вклад в прибыль-так называемые. Великолепная семь, они больше не выглядят такими великолепными.

Расхождение между нами и неамериканскими базовыми акциями происходит из других мест после того, как предложение о стоимости иностранных акций стало сосредоточено. Исследовательские филиалы поддерживают бесплатную базу данных для всех факторов, которые стимулировали показатели рынка в прошлом. Исходя из этого, крупные доли роста в США, похоже, готовы к трудному десятилетию, даже с некоторыми довольно щедрыми предположениями и дышат пылью ценных доли за пределами Соединенных Штатов.

Джим Мастурзо, директор по инвестициям в многочисленных активах в исследовательских филиалах, говорит, что разница в оценках «очень близка к записи».

Рассматривая доступные исторические данные, акции с большим ростом на развитых рынках были более дорогими только в 2% случаев на прошлой неделе. На другом конце спектра ценные доли развитых рынков были дешевле только в 2% времени.

Прогнозируемая доходность высокой капитализации и роста в Соединенных Штатах составляет 1,8% в год в течение следующего десятилетия, что после корректировки инфляции будет отрицательным и худшим из более чем 40 категорий активов.

Ожидаемая годовая доходность ценных акций на развитых рынках за пределами Соединенных Штатов составляет 10%, а на развивающихся рынках — 10,5%.

За пределами Соединенных Штатов рынки, которые выглядят дешево по сравнению с их исторической ценностью, включают Бразилию, Гонконг и Турцию, а также Европу в целом.