Банкротства бизнеса в 2026 году вырастут: прогноз
Ожидается, что в 2026 году банкротства предприятий зарегистрируют небольшой рост на фоне постепенного смягчения стоимости финансирования. За этой очевидной стабилизацией скрывается все еще высокая степень волатильности, особенно в строительном, химическом и текстильном секторах. Роста ставок по бизнес-кредитованию всего на 25 базисных пунктов было бы достаточно, чтобы сломать тенденцию смягчения. Об этом говорится в анализе Coface.
2026 год: обманная стабилизация
После трех лет устойчивого роста 2026 год должен стать периодом спокойствия. Число банкротств продолжит расти, но более медленными темпами, чему будет способствовать постепенное смягчение процентных ставок и условий кредитования. Однако эта стабилизация остается хрупкой: уровень долга остается высоким, рентабельность снижается, а в наиболее уязвимых секторах продолжают проявляться признаки напряжения.
Европа: стабилизация зависит от стоимости финансирования
Ожидается, что Германия (+1% неплатежеспособности в 2026 году), Франция и Великобритания (+2%) останутся высокими, в то время как Испания (-3%) выиграет от более сильного макроэкономического импульса. Италия (-2%) будет полагаться главным образом на статистические эффекты своих процедурных реформ. В Нидерландах рост (+4%) будет отражать постепенное возвращение к уровням, близким к тем, которые наблюдались до пандемии. Континент по-прежнему чрезвычайно чувствителен к стоимости кредитов, которая во многом определит траекторию развития экономики в 2026 году.
Северная Америка и Азия: относительное затишье
В Северной Америке тенденции иные: в США (+4%) компании продолжат страдать от замедления экономики и повышения тарифов, а в Канаде (-5%) начнется значительный спад после длительного цикла роста. В Азиатско-Тихоокеанском регионе Япония (+7%) по-прежнему будет страдать от устойчиво высоких процентных ставок и ряда уязвимых секторов, в то время как Австралия (+0,5%), как ожидается, стабилизируется после сильной постпандемической нормализации. Эта динамика подтверждает, что местные шоки – монетарные, отраслевые или нормативные – будут продолжать формировать неплатежеспособность в 2026 году.
Увеличение на 25 базисных пунктов было бы достаточно для улучшения ситуации.
Ожидаемая стабилизация в 2026 году будет зависеть от постепенного снижения процентных ставок, но баланс остается нестабильным: компании по-прежнему очень чувствительны к стоимости кредита после нескольких лет чрезмерной задолженности. Увеличение ставок по кредитам на 25 базисных пунктов может привести к дальнейшему росту глобальной неплатежеспособности примерно до +4-5%, тенденция, аналогичная той, которая наблюдалась в 2025 году.
Такой сценарий особенно повлияет на европейские экономики, которые более подвержены долгу с плавающей процентной ставкой, а также на сектора с низкой способностью обслуживать долг, такие как строительство, химическая и текстильная промышленность. Такая повышенная чувствительность напоминает нам, что в 2026 году тенденция дефолта будет зависеть не столько от экономического роста, сколько от темпов денежно-кредитной корректировки, в результате чего расходы на финансирование станут настоящим арбитром предстоящего года, заявили в Coface.
