COFA: банкротство в Восточной Европе растет, Болгария является исключением

Несмотря на экономический бум в 2024 году в Центральной и Восточной Европе (CEE), процент банкротство Это увеличивается в регионе. Это показывает анализ Глобального кредитного страховщика, которые публикуют свой ежегодный отчет о несостоятельности. Тем не менее, второй год подряд Болгария зарегистрировала небольшое снижение количества компаний по банкротству — они на 5,67% меньше на годовой основе по сравнению с 2023 годом.

Рост ВВП

В 2024 году регион CEE сообщил о среднем росте ВВП на 2,6%, что стало значительным улучшением более 0,8% в 2023 году. Восстановление было связано с снижением инфляции, повышением реальной заработной платы и высоким частным потреблением, особенно в Польше, Венгрии и Румынии. Из -за более низких цен на энергоносители и улучшенных условий цепочки поставок инфляция упала до 4,6% в 2024 году по сравнению с 11,2% в предыдущем году.

Тем не менее, восстановление экономического роста не привело к устойчивости бизнеса. Региональное банкротство снизилось на 9 % — с 50 248 в 2023 году до 45 938 в 2024 году, но это сокращение вводило в заблуждение. Регуляторные изменения в Венгрии исказили данные. Когда Венгрия исключена, случаи банкротства фактически увеличились с 29 771 в 2023 году до 30 680 в 2024 году (+3%), что подчеркивает постоянную уязвимость корпоративного ландшафта в регионе.

«После суматохи в 2023 году макроэкономические показатели предполагали, что было облегчено. Но многие компании, особенно в области производства и транспорта, уже нанесли слишком много ударов», — сказал Матеш Дейд, региональный экономист COFA для Центральной и Восточной Европы. «Увеличение количества банкротства отражает более глубокие структурные проблемы и отсроченное влияние прошлых кризисов».

Смешанная динамика несостоятельности

«В Болгарии, однако, второй год подряд число компаний о банкротстве в Болгарии сократилось на 5,67% на годовой основе по сравнению с 2023 год. Однако данные часто нюансированы, и, казалось бы, положительный обзор условий бизнеса в 2024 году не может рассматриваться как монета. Сектор, все из которых компенсируют друг друга.

Для Болгарии одним из основных экспортных рынков является Германия, и она весит на чистых экспортах и ​​секторах, сильно подвергается воздействию коммерческого давления, такого как производство пластмасс и резины (один из секторов с наибольшим процентом банкротства), химическая промышленность и производство металлических продуктов. Мы также видим двухдигитный рост реальной заработной платы, который в основном связан с увеличением минимальной заработной платы примерно на 19%. Это, в сочетании с растущими операционными затратами компаний, привело к сокращению их прибыли. Кроме того, сильное потребление домохозяйств, вызванное увеличением реальной заработной платы, улучшило ситуацию в ориентированных на потребителей секторах, таких как текстильная индустрия и развлекательная деятельность (один из самых низких секторов банкротства), сказал Пламен Димитров, губернатор BOFAS для нашей страны.

Венгрия сообщила о наиболее сокращении падения (–25,5%) из -за нормализации юридических процедур после временного скачка в 2022 году, в то время как Сербия и Болгария также отмечали спады (соответственно -12,1%и -5,7%) в результате более стабильных макроэкономических условий. Напротив, банкротство значительно увеличилось в Словении (+32,4%), Латвии (+24,6%), Эстонии (+10,2%) и Хорватии (+7,3%) из -за плохого внутреннего спроса, увеличения затрат и структурных проблем, особенно в области строительства и торговли. Румыния также увеличила значительное увеличение на 9,4%, особенно в средних и крупных компаниях, на фоне высокой инфляции и финансового дисбаланса. Польша сообщает о увеличении банкротства на 19%, что в значительной степени связано с постоянным принятием процедур реструктуризации пандемии, которые в настоящее время широко используются для решения проблем ликвидности. В то же время Чешская Республика (+1,9%) и Словакия (-3,5%) продемонстрировали относительно стабильные тенденции, а Литва оставалась неизменной на ежегодной основе (–1%), а банкротство сосредоточено в секторах строительства и розничной торговли.

Ключевые сектора под давлением

Несколько ключевых отраслей были особенно уязвимы. Транспортный сектор борется с уменьшением объема груза и постоянным давлением на затраты. Производство столкнулось с уменьшением объема заказов и нехваткой рабочей силы, в то время как строительный сектор повлиял на увеличение процентных ставок и ослабление инвестиций, особенно в жилищных проектах. В этих секторах уровень банкротства увеличился выше среднего.

2025 Перспективы: осторожно оптимистично

«Мы ожидаем скромного улучшения тенденций несостоятельности за 2025 год», — сказал Матеуш Дейд. «Выпуск заложенных средств ЕС и восстановление потребления домохозяйств будет иметь решающее значение. Однако ужесточенные условия для кредитования и неопределенности в мировой торговле — особенно эскалационную торговую напряженность между США и ЕС — представляют значительный риск для нашего сценария».

«Отчет COFAS содержит всесторонний анализ того, как правовые рамки, экономические условия и геополитические риски формируют динамику банкротства в регионе CEE», — добавил Ярек Яворски, региональный генеральный директор Cofys для Центральной и Восточной Европы. «Несмотря на то, что рост восстанавливается, многие предприятия остались в режиме выживания. Устойчивые инвестиции и ясность политики будут необходимы для обеспечения долгосрочной стабильности.