Эксперт указал на самый большой риск для Болгарии после вступления в еврозону
Самый большой системный риск для государственный долг Болгария после присоединения к еврозоне складывается в сценарий длительной глобальной стагнации, при котором долг растет быстрее и переходит от «низкого» к «среднему» уровню, с возможностью нестабильной траектории при отсутствии корректирующих мер. Об этом говорится в докладе профессора Виктора Йоцова, представленном на международной научной конференции в Институте экономических исследований БАН.
В докладе, однако, подчеркивается, что благодаря низкому стартовому уровню и наличию бюджетного резерва Болгария все еще имеет значительный буфер: даже при серьезных торговых и климатических потрясениях соотношение долга к ВВП остается ниже 50% в краткосрочной перспективе.
В докладе рассматривается динамика государственного долга, макроэкономическая стабильность и риски, с которыми сталкивается болгарская экономика в контексте предстоящего введения евро.
Отсутствие гарантий от внешних и внутренних потрясений
В нем также говорится, что Болгария вступает в еврозону с относительно благоприятным финансовым положением, но без гарантии «иммунизации» от внешних и внутренних потрясений. У нас низкий долг, доступные резервы и относительно умеренный дефицит, что является настоящим активом. Однако сама по себе эта исходная позиция не гарантирует автоматическую устойчивость: необходимы финансовая дисциплина и стратегическая ориентация налогово-бюджетной политики. Нам нужно думать об устойчивости не как о статике, а как о процессе активного управления – посредством буферов, реформ и разумного использования возможностей, которые предоставляет членство в еврозоне.
Профессор Виктор Йоцов прослеживает путь болгарской экономики от гиперинфляции, краха банков и серьезного дефицита в 1997 году до достижения макроэкономической стабильности и подготовки к членству в еврозоне. Представлены данные о значительном росте реального ВВП и ВВП на душу населения (ППС), контроле над инфляцией, снижении безработицы и сохранении одного из самых низких показателей государственного долга в ЕС. Особое внимание уделено внешнему сектору и банковской системе.
Болгарская экономика перешла от докризисного избыточного дефицита текущего счета к модели, в которой чистый экспорт становится устойчивым источником роста, сообщил участникам конференции профессор Йоцов. По его словам, банковский сектор хорошо капитализирован, имеет высокую ликвидность, исторически низкий уровень проблемных кредитов и стабильную прибыльность – ключевой фактор устойчивости финансовой системы.
Наряду с достигнутыми успехами в докладе также подчеркивается хроническая слабость болгарской экономики и институтов. Среди них: системная коррупция, низкая эффективность управления, непоследовательное бюджетное планирование, регрессивная налогово-страховая система, а также углубляющийся демографический коллапс и «утечка мозгов». Низкая производительность, ограниченные инвестиции в исследования и разработки и слабое взаимодействие между наукой и бизнесом были названы ключевыми барьерами на пути догоняющего развития и реальной конвергенции с более развитыми странами ЕС.
