ФРС предпочитает поэтапный подход к смягчению монетарной политики

Чиновники Федеральной резервной системы США осторожно подходят к будущему снижению процентных ставок, поскольку экономика страны остается стабильной, а инфляция медленно снижается, согласно протоколу последнего заседания центрального банка, цитируемому Bloomberg.

«Руководители центральных банков ожидали, что, если новые данные поступят, как ожидалось, при условии, что инфляция продолжит неуклонно замедляться до 2%, а экономика останется близкой к полной занятости, со временем произойдет постепенный переход к более нейтральной позиции денежно-кредитной политики», — говорится в протоколе заседания. заседание, которое завершилось 7 ноября, читайте.

В начале этого месяца ФРС снизила свою ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта до диапазона 4,5%-4,75% после более крупной, чем обычно, корректировки вниз на полпроцента в сентябре.

Губернатор Джером Пауэлл заявил ранее в этом месяце, что экономика не посылает сигналов, которые побудили бы его коллег поспешно снизить ставки. Представители ФРС соберутся на последнем заседании года 17-18 декабря.

В ноябре они назвали отсутствие ясности в отношении так называемой нейтральной процентной ставки — уровня, который не ограничивает и не стимулирует экономический рост — в качестве причины для своей осторожности.

Многие представители ФРС заявили, что неопределенность «усложняет оценку степени жесткости денежно-кредитной политики, и, по их мнению, постепенное ослабление политических ограничений является целесообразным», также говорится в протоколе.

Оценки нейтральной ставки центральными банками в течение прошлого года неуклонно росли, но остается неясным, как ставки смогут приблизиться к этому положению.

Протоколы также показывают, что представители ФРС рассматривают возможность «технической корректировки» процентной ставки, связанной с механизмом репо, вторичной процентной ставки, которая влияет на стоимость заимствований в экономике.

Рынок труда

Руководители центральных банков сообщили, что риски снижения занятости и экономического роста «несколько уменьшились». В целом, по их оценке, на рынке труда «не было никаких признаков быстрого ухудшения», говорится в протоколе.

Октябрьские данные по занятости были омрачены ураганами и крупной забастовкой работников Boeing. Но более широкая картина показывает, что рынок труда постепенно охлаждается, хотя и находится на прочной основе, с низким уровнем безработицы и ограниченными увольнениями.

Что касается инфляции, ФРС заявила, что рост цен значительно замедлился по сравнению с пиковым значением, но центральный банк отметил, что основной показатель, исключающий продукты питания и энергию, остается «несколько повышенным».

«Участники встречи указали, что они по-прежнему уверены, что инфляция неуклонно приближается к 2 процентам, хотя некоторые отметили возможность того, что этот процесс может занять больше времени, чем первоначально ожидалось», — говорится в документах.

Инвесторы отказались от ставок на то, что ФРС снова снизит процентные ставки в декабре после недавних данных по инфляции и комментариев некоторых чиновников, призывающих к осторожности.