Goldman Sachs: США, пользователи будут иметь наибольший вес обязанностей

Влияние обязанностей президента США Дональда Трампа на потребительские цены только сейчас начинает ощущать, добавляя еще большую неопределенность на рынок государственных облигаций, что покрывается изменением ставок на ставку снижения процентных ставок Федеральным резервом, новой Goldman Sachs Group Inc.

До сих пор американские компании захватили большую часть веса таможенных обязанностей Трампа, которые, однако, будут все чаще передаются потребителям, поскольку бизнес повышает цены.

По словам аналитиков Goldman Sachs, потребители США понесли приблизительно 22% расходов на новые обязанности, причем вес увеличится до 67%, если последние сборы соблюдают обязанности по обязанностям предыдущих лет.

Конечный результат: ускоренная инфляция. По данным Банка США, основной индекс личных потребительских расходов, один из основных показателей федерального резерва инфляции, достигнет 3,2% годовой ставки в декабре. Аналитики отмечают, что базовая инфляция без таможенных пошлин составит 2,4%. В июне ее темп составлял 2,8%.

Анализ Goldman Sachs поддерживает широкое мнение среди экономистов, что крупные обязанности Трампа ускорят инфляцию в то время, когда политика Федеральной резервной системы стала горячей темой не только для инвесторов в облигации, но и даже для самого президента. Трамп нарушил общепринятые нормы, когда он публично призвал Центральный банк США снизить процентные ставки, предлагая при этом губернатора Федерального Иерома Пауэлла уйти в отставку.

В настоящее время инвесторы облигаций с нетерпением ждут инфляционных данных 12 августа, что даст признаки того, как быстро ФРС может снизить процентные ставки. Они видят, что более 80% могут снизить процентные ставки на следующем собрании регулятора в сентябре, но перспектива дальнейшего денежно -кредитного оказания в ближайшие месяцы скрыта неопределенным воздействием обязанностей на инфляцию.

Постепенное воздействие

Большинство экономистов считают таможенные обязанности как логика, предполагают, что компании будут передавать дополнительные расходы своим клиентам. Но мнение экспертов не является единодушным — и дебаты частично сводятся к определениям.

«Инфляция, безусловно, поскольку она имеет отношение к денежно -кредитной политике центрального банка, относится к постоянному повышению общего уровня цен», — сказал Орен Кас, основатель и главный экономист American Compass. «Если вы выберете конкретную политику, которая по дизайну приводит к одному изменению цены на определенные вещи, это не та инфляция, о которой беспокоится центральный банк», -добавляет он.

Анализ Goldman Sachs, который предполагает, что предприятия воздерживались от увеличения цены на одно время, подтверждает аргумент о том, что обязанности в конечном итоге будут инфляцией. Банк заявил, что эти эффекты увеличили индекс личного потребления на 0,2%, с дополнительным ростом на 0,16% в июле и еще на 0,5% в течение остальной части года.

Несмотря на то, что американские предприятия до сих пор перенесли около 64% влияния обязанностей, их доля упадет до менее чем 10%, поскольку бизнес будет передавать большую часть расходов потребителям, прогнозирует Goldman Sachs.

Аналитики добавляют, что влияние обязанностей на американский бизнес смешан, поскольку некоторые компании оказали большую долю влияния, местные производители, защищенные от конкуренции, повысили цены. Эти оппортунистические повышения цен также ускоряют инфляцию.

По данным Goldman Sachs, иностранные экспортеры понесли приблизительно 14% расходов на пошлины к концу июня, но их доля может увеличиться до 25%. Банк добавляет, что влияние на иностранных экспортеров может быть оценено по небольшому снижению цен на импорт пошлин.