Италия была плохим мальчиком Европы, теперь Франция берет эстафету

Франция, которая на следующей неделе отправится на новое доверие, неожиданно оказывается в недостатке по сравнению с Италией, которая до сих пор была известна своими политическими беспорядками и экономической нестабильностью, пишет CNBC.

Продолжающаяся борьба между крупными политическими партиями во Франции и неразрешенными бюджетными спорами в 2026 году, а также серией неудачных премьеров за последние несколько лет заставили экономистов спросить: «Франция новой Италией?»

«Фискальные перспективы для Франции в настоящее время хуже, чем перед Италией», — заявили аналитики Europe в компании Nomura в компании Nomura в компании Nomura.

В 2024 году долг Франции поднял 113% валового внутреннего продукта (ВВП), а долг Италии до 135%, но ситуация меняется, когда дефицит обеих стран рассматривается за тот же период. Согласно этому показателю, дефицит Италии составляет 3,4% ВВП, в то время как Франция находится на уровне 5,8% ВВП.

На прошлой неделе премьер -министр Франции Франсуа Байру потребовал доверия 8 сентября в своем стремлении принять спорный бюджет на 2026 год, что предусматривает сокращение около 44 миллиардов евро. Цель состоит в том, чтобы сократить дефицит бюджета Франции до 4,6% в 2026 году, и этот уровень все еще намного выше правил дефицита ЕС.

Байру определил голосование доверия в понедельник как экзистенциальный момент для Франции, и в среду сообщил BFMTV, что ситуация была «серьезной и срочной».

Если он и его правительство меньшинства не выиграют голосование, правительство упадет с власти менее чем через год после краткосрочного правила своего предшественника Мишеля Барнье, а президент Франции Эммануэль Макрон придется выбрать еще одну премьер-министр менее чем за два года.

Ситуация во Франции ставит ее в неблагоприятное положение против Италии, которая прошла через ее собственный длительный период политической суматохи и экономической неопределенности, прежде чем нынешний премьер -министр Джорджи Мелони был избран в 2022 году, что начало период нестабильности для третьей по величине экономики ЕС.

Франция и Италия подвергаются уголовным процессам для чрезмерного дефицита Европейской комиссии, механизма, используемого Комиссией для привлечения государств -членов ЕС в соответствии с финансовыми правилами подразделения, согласно которому государственный долг не должен превышать 60% ВВП, а дефицит бюджета не должен превышать 3% от GVP.

Несмотря на то, что Италия должна добиться прогресса в контроле своего дефицита, Франция не показывает таких знаков, отмечает Nomura.

«Но направление французского дефицита является нестабильным, и вероятное падение правительства Байру показывает проблему, с которой Франция сталкивается в освоении затрат», -сказал экономисты в анализе, отправленном E -Mail.

«Жалкое публичное зрелище»

Теперь у соседей Франции наблюдается только несколько дней, чтобы пойти на компромисс по бюджету с конкурирующими сторонами слева (альянс «фронт новых людей») и справа («национальное собрание»), что после прошлогодних выборов, которые не транслировали явного победителя, считают, что они должны быть на власти.

Обе страны по политическому спектру заявили, что они не будут поддерживать центристское правительство в голосовании доверия в понедельник после продолжительных бюджетных споров и предложенных расходов и повышения налогов. Предложение об отмене двух официальных праздников во Франции также не было хорошо принято.

«Из -за ожидаемого падения правительства Байру и вероятности того, что парламент не принимает бюджет на 2026 год в этом году, бюджет на 2025 год, вероятно, будет заморожен в номинальных выражениях, что будет означать немного более высокий дефицит в 2026 году в процентах от ВВП.

Перспектива другого, вероятно, упасть в правительство во Франции и текущие споры по поводу бюджета на 2026 год не обнадеживает аналитиков.

«Франция, которая уже подверглась беспрецедентному давлению со стороны финансовых рынков, покажет жалкое общественное зрелище на следующей неделе», — сказал Муддаба Рахман, управляющий директор Europe в Eurasia Group, в анализе, отправленном по электронной почте.

Основной сценарий Eurasia Group заключается в том, что Байру потеряет доверие, которое Рахман назвал «азартным ходом, который он никогда не мог победить».

«До сих пор Макрон выключил новые парламентские выборы и назначит своего пятого премьер -министра на 21 месяц, почти наверняка из его центристской и правой коалиции», -отмечает Рахман, имея в виду министра обороны Себастьяна Дурну, министра юстиции, Жерала Дармана и министра финансов Эрика Эрика Дармнен.

Отражая более широкую обеспокоенность на финансовых рынках, связанных с нестабильной политической ситуацией во Франции, доходность 30-летних французских государственных ценных бумаг во вторник увеличилась более чем на 4,5%, достигнув уровня, наконец, наблюдался в 2008 году до небольшого снижения до 4,48% в среду. Другие основные экономики также испытывают рост затрат на займы на этой неделе на фоне более широких финансовых проблем.