«Кто примет риск»? Депозитарии, удерживающему огромную часть замороженных российских активов, не любит новый план ЕС

ЕС планирует собрать дополнительные средства для Украины, переезжая Замороженные российские государственные активы В более рискованных инвестициях они равны «экспроприации» — т.е. Конфискация — предупредил учреждение, которое имеет большинство активов. Речь идет о бельгийском депозитарии Евроклеарных ценных бумаг. Его генеральный директор Валерия Урбен заявила The Financial Times, что планирует реинвестировать активы для более высокого риска прибыльности дальнейшего реагирования Москвой и угрожать подорвать ключевую позицию Euroclear в мировой финансовой системе.

«С увеличением дохода, риски также будут возрастать. И кто их возьмет?», — спросил риторически Урбен.

Короче говоря, Европейская комиссия рассматривает возможность увеличения своей прибыли в 191 миллиарда евро российского центрального банка, замороженного в Евроклере в результате западных санкций. Деньги, собранные в результате выкупа российских активов, реинвестируются евроклером, главным образом через центральные банки. G7 использует средства для поддержки кредита в 50 миллиардов долларов для Киева.

Доходность активов падает, поскольку Европейский центральный банк снижает процентные ставки. В результате Европейская комиссия предложила исправление средств для активов с более низким риском, которые предлагают более высокую доходность, но также несут более высокий риск потери.

Потери должны быть покрыты кем -то

«Системный риск, несомненно, резко возрастет, если нам необходимо превышать текущий профиль риска, уполномоченный надзорными органами», — сказала она.

По словам Урбена, в прошлом году Euroclear заплатил Украину 4 миллиарда евро, а в этом году — 1,8 миллиарда.

Фото: Istock

Она добавила, что ЕС планирует увеличить эти суммы, может включить создание «специальной инвестиционной компании», в которую будут переданы активы Российского центрального банка. Эта компания может направить средства, полученные от активов на более рискованные инвестиции, и «мы надеемся, что она принесет больший доход, принимая более высокие риски».

Тем не менее, Валерия Урбен предупредила, что такая схема несет «значительные риски для рынков Евроклера и Европы в целом».

«С юридической точки зрения, создание специальной инвестиционной компании будет означать экспроприацию фондов Euroclear,« не освобождая нас от ответственности за реституцию против Центрального банка России », — сказала она. Он добавила, что это приведет к тому, что« очевидно к позиции, которую мы не можем выдержать ».

Правовые и финансовые риски конфискации

Дискуссии о захвате активов Российского центрального банка усиливаются, и они умерли, поскольку около 260 миллиардов евро были заморожены в различных юрисдикциях с момента вторжения в Москву в Украине в феврале 2022 года. Юридические и финансовые риски, связанные с конфискацией, всегда были распространены.

Euroclear сталкивается с более чем 100 судами для захвата российских активов, в том числе олигархов и других санкционированных лиц. По словам тех, кто знаком с этим вопросом, Россия захватила активы на сумму 33 миллиарда евро, принадлежащих клиентам Euroclear, которые заморожены в российском эквиваленте Euroclear, национального платежного депозитария в Москве.

Euroclear, с более чем 40 трлн. Европейские активы являются крупнейшим центральным хранилищем ценных бумаг в Европе — ключевым узлом на финансовом рынке, который облегчает и организует транзакции путем удержания и передачи активов.

«Мы, безусловно, должны ожидать новых контрмеров от России в любой возможной форме», — подчеркнул Урбен и снова предупредил: «В случае судебного процесса о реституции Российского центрального банка активы исчезнет, и кто -то должен покрыть нехватку».

Урбен также сказал, что Euroclear стремится основываться на инициативах ЕС для интеграции фрагментированных рынков капитала в квартал. Это идея, которую Брюссель настаивает на том, чтобы быть реализованным для использования депонированных сбережений и улучшения финансирования для компаний.

Директор Euroclear заявил, что предоставит «унифицированный пункт для доступа» для розничных и институциональных инвесторов во всех странах ЕС. Урбен также выступает за более централизованное наблюдение за вкладчиками ценных бумаг, что, в свою очередь, является еще одной опорой инициативы ЕС для рынков капитала.

Авторы: Лаура Дюбоа и Паола Тама в Financial Times Material

Перевод: Ганчо Каменски