Медь — самый горячий товар на 2025 год

Цены на медь в Соединенных Штатах опередили цены в остальном мире и достигли записи на прошлой неделе — признак того, что угроза обязанностей увеличивает стоимость местных производителей.

Фьючерсы на медь США в Соединенных Штатах закрылись в пятницу на 5,1125 долл. США на 1 фунт (чуть менее 454 грамма), что с начала года увеличивается на 28%, пишет Wall Street Journal. Это сравнивается с ростом от 13% до 9795 долл. США на метрический тон или около 4,44 долл. США за фунт на лондонском металлическом обмене, который является глобальным центром торговли металлом.

Это беспрецедентная разница в ценах, которая в противном случае движется почти одинаково в течение десятилетий.

Поставщики меда и местные производители, которые потребляют металл, спешат переехать в Соединенные Штаты, прежде чем обязанности Трампа сгореть.

Медь используется при изготовлении всего, от автомобилей, до мобильных телефонов до строительства, а также используется при производстве кабелей и труб. Потребление увеличилось в последние десятилетия по мере того, как Китай был модернизирован и недавно получил стимул для роста возобновляемых источников энергии и бума в строительстве центров обработки данных.

Фьючерсы на меда в Соединенных Штатах имеют самые высокие показатели среди основного сырья в первом квартале года. Промышленные цены на металл на прошлой неделе превысили рекорд, установленные в мае, но с тех пор они отозвались. Увеличение цен на медь опережает 24% увеличения фьючерса на древесину, также вызванное неопределенностью в отношении таможенных пошлин.

Разница в ценах на нас и других рынков открывает прибыльное окно для торговцев, чтобы покупать за границу и доставить покупателям паники в Соединенных Штатах. По словам аналитиков Morgan Stanley Analysts, в последнее время, по словам аналитиков Morgan Stanley.

Между тем, китайские затраты на таяние рухнули и иногда становятся отрицательными. Это означает, что средства по обработке меди настолько трудно найти сырого меда, что они готовы потерять деньги, чтобы получить достаточно материалов, чтобы продолжить работу, говорит Стив Драйвер, директор ETF ETF в Sprott Asset Management

Это признаки того, что поток меди течет со складов по всему миру и направляется в Соединенные Штаты.

Такая трансатлантическая тенденция недавно разыгрывалась на рынке золота, который также готовится к обязанностям. Динамика рынка имеет оттенки европейской битвы за разжиженный природный газ после вторжения России в Украину в 2022 году, в которой танкеры делали обратные повороты в середине океана.

Ранее в этом месяце Трамп сослался на Закон о производстве обороны с указом, направленным на увеличение производства местного металла, включая медь. В феврале он приказал Министерству торговли начать расследование в соответствии с разделом 232 Закона о расширении торговли, которое охватывает угрозы для национальной безопасности и расследование импорта меди.

Кроме того, Трамп упомянул медь как цель обязанностей, не раскрывая больше деталей. Он наложил 25% налог на алюминий и сталь и угрожал комплексными пошликами в размере 25% на импорт из Канады и Мексики — две страны, которые являются одними из основных поставщиков Соединенных Штатов.

«Инвесторы не ждут, чтобы выяснить, каким может быть налог», — говорит Адам Тернво, главный технический стратег LPL Financial.

По оценкам, Гленкоре, один из крупнейших производителей меди в мире, оценивает, что к 2050 году глобальное предложение должно расти примерно на один миллион метрических тонн в год, чтобы удовлетворить растущий спрос. Это потребует ежегодного добавления производства, эквивалентного крупнейшей медной руднике в мире, Chiean Escondida.

Даже если такие богатые месторождения обнаружены, могут потребоваться десятилетия, чтобы пройти из производственных исследований.

Ожидаемый дисбаланс между поиском и предложением заставляет аналитиков и трейдеров оптимистами на долгосрочные перспективы по сравнению с ценами на медь. Экономические стимулы в Китае и лучше, чем ожидалось, экономические данные в Европе предсказывают хороший спрос на медь в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, аналитики говорят, что цены, вероятно, снизится в конце этого года, независимо от того, внесет ли Трамп обязанности. «Фактически, если политика США с обязанностями начинает оказывать все более негативное влияние на экономику США, страхи спроса могут вызвать дополнительное давление на цены», — пишет аналитик Commerzbank Tu Lan Nguyn в записке для клиентов компании.