Месяцы и годы высоких цен: почему мы можем продолжать иметь дорогую нефть и газ в Европе, даже если война с Ираном закончится

Несмотря на значительное падение цен на нефть после того, как США и Иран подтвердили двухнедельное прекращение огня, Европа до сих пор не может вздохнуть с облегчением из-за долгосрочного воздействия на поставки энергоносителей, от которых сильно зависит блок, пишет Euronews.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), война в Иране и фактическое закрытие Ормузского пролива вызвали крупнейшие в истории мирового рынка нефти перебои в поставках. Ожидается, что удары по объектам в Персидском заливе окажут влияние на поставки газа на долгие годы вперед.

Открытие пролива было важным условием прекращения огня, поскольку это место имеет важное значение для мировых поставок нефти и сжиженного природного газа (СПГ). По данным МЭА, в 2025 году через пролив проходило около 15 миллионов баррелей сырой нефти в день. Из этого количества около 600 000 баррелей в сутки, или всего 4%, предназначалось для Европы, по сравнению с ежедневными потребностями ЕС в 13 миллионов баррелей в сутки.

Однако быстрое снижение цен на бензин в Европе маловероятно, даже если после прекращения огня будет достигнуто мирное соглашение.

Как мировые цены влияют на европейский импорт

По данным Евростата, ЕС импортирует 80-85% своей нефти от широкого круга поставщиков. США являются крупнейшими (15,1% по стоимости), за ними следуют Норвегия и Казахстан.

Большая часть мировой торговли сырой нефтью определяется ценами на нефть марки Brent, основным международным ориентиром.

Цены на поставку в следующем месяце выросли с 72-73 долларов за баррель до войны до почти 120 долларов на пике до соглашения о прекращении огня. Даже после этого в среду цена составляла около 93 долларов.

Европейские цены на газ также выросли с 28 февраля, когда началась война. Фьючерсы выросли до 50 евро/МВтч с примерно 35,5 евро до войны, достигнув пика в 61,93 евро/МВтч 19 марта. В среду, после прекращения огня, цена установилась на уровне 44 евро/МВтч.

Как мировые цены достигают европейских потребителей

Во многих европейских странах цены на электроэнергию определяются самым дорогим источником, часто газом.

«Рост цен на газ влияет на счета за электроэнергию в Великобритании и Европе, как за счет прямой стоимости газа, так и за счет увеличения стоимости производства электроэнергии на газовых электростанциях», — сказал Итан Тилкок, эксперт ICIS в Великобритании и Европе.

Фиксированные контракты и государственная поддержка могут отсрочить или смягчить последствия. В Германии оптовые цены на газ, связанные с TTF, влияют на цены на электроэнергию примерно на 40%, а на цены на газ для домохозяйств примерно на 50–60%. Остальное состоит из налогов, сетевых сборов и затрат на политику.

Источник: iStock

Что касается нефти, то, по оценкам Центрального банка Франции, увеличение цен на очищенное топливо на 1 процент приводит к увеличению цен на топливо до уплаты налогов примерно на 0,75 процента и к увеличению цен на заправочных станциях, облагаемых налогами, примерно на 0,3 процента.

Повышение цен на сырую нефть на 10 долларов добавляет примерно 3–6 евроцентов за литр для европейских потребителей, в зависимости от национальных налоговых систем. Обменные курсы также имеют значение, поскольку цены на нефть оцениваются в долларах США, а более слабый евро увеличивает расходы, даже если базовые цены остаются неизменными.

Чтобы ограничить рост цен, министры Италии, Германии, Испании, Португалии и Австрии обратились к ЕС с просьбой рассмотреть вопрос о введении налога на сверхприбыли от энергетики.

Что должно произойти, чтобы цены упали

У Европы есть некоторые инструменты для ослабления давления, в том числе стратегические резервы (часть из 400 миллионов баррелей МЭА) и национальные меры, такие как снижение налогов, субсидии и нормирование.

«Однако эти меры могут лишь временно облегчить ситуацию», — сказал Андрей Коватариу, внешний старший научный сотрудник Глобального энергетического центра Атлантического совета.

По оценкам МЭА, страны Персидского залива сократили добычу нефти как минимум на 10 баррелей в день из-за перебоев в поставках, на долю которых приходится около 10 процентов мирового спроса.

Но физические поставки — это только часть картины. Неуверенность также играет роль.

«Существует большая премия за риск, обусловленная неопределенностью, но мы также наблюдаем большие реальные нарушения в потоках и производстве — так что это не чисто психологический рынок», — прокомментировал Коватариу.

Что движет ценами на нефть вверх?

Помимо проблем с поставками, трейдеры следят за премиями по страхованию от военных рисков и ценами на грузовые танкеры, которые являются ключевыми факторами цен на поставляемую сырую нефть.

Тарифы на доставку взлетели до небес. Индекс грязных танкеров в Балтийском море достиг рекордных 3737 27 марта по сравнению с примерно 1000 за большую часть прошлого года. После прекращения огня в среду днем ​​в Европе насчитывалось чуть более 2000 человек.

По данным S&P Global, в марте страховые премии от военных рисков для судов, направляющихся в Персидский залив, выросли в четыре раза и составили 1 процент от стоимости судна за семь дней страхования.

Возвращение к довоенному уровню может занять недели или месяцы, требуя устойчивого мира и доказательств безопасного транзита.

По словам Коватариу, даже в случае мирного соглашения устойчивое снижение европейских потребительских цен займет месяцы, поскольку восстановление запасов займет много времени. В то же время поставки остаются ограниченными после того, как более 40 энергетических объектов в регионе были серьезно повреждены.

Даже после мирного урегулирования ремонт может занять месяцы или годы, что ограничит поставки и приведет к росту цен.

Почему цены на газ могут остаться высокими

За последние почти 6 недель большая часть мировых поставок сжиженного природного газа (СПГ) из Персидского залива была либо потеряна, либо заблокирована из-за перебоев в производстве и почти полного прекращения поставок через пролив, и все это связано с войной с Ираном.

Катарский завод Рас-Лаффан, крупнейший в мире завод по производству сжиженного природного газа (СПГ), был поврежден. QatarEnergy объявила форс-мажор по некоторым контрактам после остановки 17% своего производства, на восстановление которого, как ожидается, уйдет до 5 лет.

По словам Тилкока, даже после открытия Ормузского пролива и возобновления транзита всех судов газовые рынки все равно могут «столкнуться с сокращением поставок по сравнению с довоенными уровнями из-за сокращения физической доступности газа из Катара».

Европа получает около 8% своего сжиженного природного газа (СПГ) из Катара и в настоящее время имеет достаточные запасы, но конкуренция усиливается по мере заполнения хранилищ.

Около 40% газа в Европе поступает из сжиженного природного газа (СПГ), что делает его уязвимым перед глобальными потрясениями.

«Европа в значительной степени зависит от сжиженного природного газа (СПГ), который является глобальным рынком, а это означает, что сбои в других странах могут сократить объемы сжиженного природного газа, доступного для Европы», — сказал Тилкок.

Конкуренция с Азией за оставшиеся запасы может привести к росту цен.

Что происходит после мирного соглашения

Как и ожидалось, прекращение огня немедленно охладило базовые цены: фьючерсы на Brent и WTI с поставкой в ​​следующем месяце упали более чем на 14% и 16% соответственно к полудню среды в Европе. Но этот уровень все еще на 20 долларов выше довоенной цены за баррель.

Цены на газ упали с кризисных максимумов, но, как ожидается, останутся выше довоенного уровня.

«Порог, вероятно, выше, чем до кризиса, потому что Европе необходимо восполнить истощенные запасы газа, поэтому цены выше 40 евро/МВт-ч являются вероятным сценарием в краткосрочной перспективе после сделки», — добавил Коватариу.

Рынки внимательно наблюдают за тем, как Иран и США разрешают конфликт и продолжают достигать мирного соглашения.

«Если соглашение будет подписано, Иран сможет относительно быстро вернуть дополнительные объемы, особенно если не будет зафиксировано никаких дальнейших сбоев в нефтяной инфраструктуре Тегерана до тех пор, пока соглашение не будет достигнуто», — сказал Коватариу.

Но многое зависит от деталей мирного соглашения.

Если это оставит место для неопределенности, цены могут остаться высокими из-за продолжающихся рисков, включая расходы на доставку и страхование, «именно поэтому продолжительность конфликта так же важна, как и сама сделка», заключил Коватариу.