Н. Петрова: Еврозона повысит интерес международных инвесторов к Болгарии

Накануне вступления Болгарии в еврозону мы беседуем с Натальей Петровой — председателем правления Болгарской ассоциации управляющих компаний (BAUD) и исполнительным директором Concord Asset Management. Какие последствия окажет введение евро на сектор управления активами, необходимы ли действия со стороны инвесторов – эти и другие темы будут затронуты в разговоре.

Г-жа Петрова, как, по вашему мнению, переход на евро с 1 января 2026 года повлияет на рынок капитала и инвестиционную среду в Болгарии?

Введение евро является стратегическим шагом, который окажет долгосрочное положительное влияние на рынок капитала и инвестиционный климат в Болгарии. Это означает меньший валютный риск, большую предсказуемость и лучшую интеграцию с европейскими финансовыми рынками. Я ожидаю, что это приведет к повышению интереса со стороны международных инвесторов, а также к улучшению условий финансирования для болгарских компаний.

Какие основные возможности открывает введение евро для управляющих компаний и инвестиционных фондов? А проблемы?

Введение евро сигнализирует о доступности болгарского рынка для большего числа европейских инвесторов. Я ожидаю повышения интереса к инвестициям в болгарские фонды, возможности расширения продуктовой линейки, более эффективного управления активами и снижения транзакционных издержек. Помимо введения евро, Болгарская ассоциация управляющих компаний решила с 1 января 2026 года принять европейскую классификацию фондов. Это сделает наши фонды более заметными, удобными для сравнения, а их инвестиционные стратегии – более понятными для иностранных инвесторов.

Стоящие перед нами задачи в основном связаны с операционным переходом, адаптацией систем и общением с инвесторами, чтобы процесс был ясным, прозрачным и беспрепятственным. Однако я считаю, что все управляющие компании сделали все необходимое за несколько месяцев до введения евро, чтобы переход прошел гладко и без проблем.

Видите ли вы какие-либо риски, связанные с переходным процессом – например, при оценке активов или управлении валютным риском?

Методика оценки активов не изменится. Переоценка будет осуществляться прозрачно и последовательно, в соответствии с установленными правилами. Валютный риск в определенной степени снизится. Переходный период требует повышенного внимания, хорошей подготовки и координации между всеми участниками рынка.

Каково поведение инвесторов накануне введения евро – осторожность или активизация?

Сочетание того и другого. Некоторые инвесторы сохранили пассивный подход, другие воспользовались возможностью реструктуризировать свои портфели и позиционировать себя более активно. Однако на самом деле от инвесторов не требуется предпринимать никаких действий в связи с переходом на евро. Сегодня ключевым моментом является уверенность: чем четче и своевременнее информация, которую мы публикуем, тем увереннее поведение инвесторов.

Какова роль таких управляющих компаний, как Concord Asset Management, в развитии рынка капитала и укреплении доверия среди инвесторов?

Наша роль – быть стабильным и профессиональным посредником между капиталом и реальной экономикой. Управляющие компании несут ответственность не только за прибыльность, но и за прозрачность, хорошее управление и финансовую культуру. Доверие строится на основе последовательности, четких стратегий и правильного отношения к инвесторам.

Как бы вы охарактеризовали нынешнее состояние международных финансовых рынков и каковы основные глобальные факторы, влияющие в настоящее время на инвестиционные решения?

Международные рынки находятся в условиях повышенной неопределенности и фрагментации. Основными факторами являются геополитические риски, монетарная политика крупнейших центральных банков, инфляционное давление и замедление экономического роста в некоторых регионах. Это делает активное управление и диверсификацию еще более важными.

Какие изменения вы наблюдаете в поведении инвесторов – ищут ли они большей безопасности или по-прежнему готовы рисковать в поисках доходности?

Инвесторы значительно более избирательны. Интерес к более стабильным и предсказуемым инструментам в значительной степени сохраняется, но в то же время сохраняется аппетит к обоснованному риску, особенно в секторах с долгосрочным потенциалом. В пользу этого говорит и последняя статистика, которая показывает рост доли фондов, инвестирующих в акции.

Как Concord Asset Management адаптирует свою инвестиционную стратегию в этих условиях?

В последние годы мы сделали шаг в сторону развития альтернативных инвестиционных фондов, к которым наблюдаем очень большой интерес. Институциональные и профессиональные инвесторы также ищут возможности получения прибыли за счет инвестиций в частный капитал. Мы всегда стремились адаптировать нашу стратегию посредством активного управления, усиления диверсификации и контроля рисков. Мы считаем, что целью является не быстрая прибыль, а качество инвестиций, ликвидность и долгосрочная ценность.

* Разговор состоялся до 1 января 2026 года.