Наследу Пауэлла может быть трудно осознать желаемые Трампа процентные ставки

Аналитики Федеральной резервной системы имеют сообщение всем, кто думает, что следующий лидер центрального банка США обеспечит более низкие процентные ставки ссуды: не полагайтесь на это.

Хотя это маловероятный результат, некоторые инвесторы полагаются на быстрое снижение процентных ставок после срока полномочий Джерома Пауэлла в качестве управляющей ФРС в мае 2026 года. Эти ставки основаны на обещании президента Дональда Трампа назначить «кого -то, кто хочет снизить процентные ставки», — пишет Блумберг.

«Огромный орган» не может выступать в качестве диктатора,-говорит Марк Гертлер, профессор экономики в Нью-Йоркском университете, который соавторил статьи с бывшим председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке и бывшим заместителем председателя Ричардом Кларидом.-Он не может вызвать пехоту морской пехоты или что-то в этом роде »,-добавляет Гертлер.

Профессор отмечает, что коррекция процентных ставок требует поддержки большинства членов Федерального комитета на открытом рынке. Девятнадцать центральных банкиров участвуют в заседаниях комитета, причем 12 из них проголосовали. Другими словами, новый председатель должен будет выиграть одобрение своих коллег с разумными аргументами по снижению процентных ставок.

Бывший губернатор Федеральной резервной системы Кевин Уорс, министр финансов Скотт Бузант и директор Национального экономического совета Кевин Хейтс являются одними из заявителей на должность Пауэлла.

26 июня Хасес повторил призыв Трампа к более низким процентным ставкам, и в понедельник Варш также заявил в интервью Fox Business, что затраты по кредитам должны снизиться. Бесент сказал на прошлой неделе, что предыдущие экономические модели Федеральной резервной системы предполагают, что процентные ставки должны упасть.

С начала года ФРС сохранила стоимость ссуд стабильной в диапазоне от 4,25% до 4,5%. Но, как показывают процентные ставки, центральные банкиры, похоже, разделены на перспективы для сокращения в течение остальной части года, в значительной степени из -за различных взглядов на то, как обязанности Трампа могут повлиять на инфляцию.

Десять центральных банкиров-те, которые с большей вероятностью определяют влияние обязанностей на цены в качестве временного показателя двух или трех скидок к концу года. Двое других членов ФРС видят только одну скидку в зависимости от необходимости, и семь ожидают, что контрольная процентная ставка останется там, где она есть. В следующем году диапазон расширяется, а верхняя граница процентной ставки по федеральным фондам заканчивается 2026 год в диапазоне от 2,75% до 4,25%.

Поскольку прогнозы являются анонимными, они не могут быть связаны с определенными представителями центрального банка.

Трамп ответил с постоянными требованиями снижения процентных ставок. В среду он опубликовал свою последнюю жалобу, заявив, что процентные ставки были «не менее 3 процентами» выше.

«Очевидно, что есть опасения, что Федеральная резервная система не будет настолько независимой», — сказал Майкл Ферруи, главный экономист Соединенных Штатов в JPMorgan Chase & Co.

Президент может использовать вакансию, ожидаемую в январе, когда срок полномочий управляющего Федеральной резервной системой Адриана Куглер истекает, чтобы представить своего кандидата в качестве председателя центрального банка. Затем откроется другое свободное место, если Пауэлл подал в отставку в качестве менеджера. Обычно это уходящие председатели, но Пауэлл отказался сказать, уйдет ли он полностью.

Но даже если он уйдет, этого недостаточно, чтобы обеспечить необходимые голоса для снижения процентных ставок. Будут ли другие согласиться на снижение, будет больше зависеть от того, что на самом деле происходит в экономике.

Разногласия в ФРС являются не очень редкими, но в учреждении, которое ценит широко распространенное согласие, особенно когда политика меняется, голоса редко разлучены.

«В конце концов, это решение комитета и любого следующего председателя, ему придется достичь консенсуса», — сказал Брет Райан, старший экономист США в Deutsche Bank Securities.