От кирпичей к блокчейну: как цифровые доллары вскоре могут изменить мир недвижимости

Цифровые валюты, такие как биткойн, которые долгое время ассоциировались с волатильной торговлей и спекулятивным финансированием, все чаще рассматриваются как играющие более утилитарную роль в одном из старейших и наименее оцифрованных классов активов – недвижимости. Сторонники утверждают, что от трансграничных покупок недвижимости до расчетов по оплате и аренде валюты на основе блокчейна могут в конечном итоге упростить транзакции, которые сегодня остаются медленными, фрагментированными и дорогими, сообщает World Property Journal в Интернете.

Недвижимость особенно подвержена недостаткам старой финансовой инфраструктуры. Сделки с недвижимостью часто связаны с несколькими посредниками, процессами открытия условного депонирования вручную, юрисдикционными препятствиями и международными банковскими переводами, урегулирование которых может занять дни или недели. Для глобальных инвесторов затраты на обмен валюты и контроль за движением капитала еще больше усложняют участие. Эта неэффективность вызвала новую волну экспериментов с цифровыми валютами, разработанными специально для недвижимости, а не для обычных потребительских платежей.

Одной из новых концепций является использование стейблкоинов – цифровых токенов, привязанных к традиционным валютам – в качестве средства расчетов при сделках с недвижимостью. Теоретически стейблкоин, обеспеченный долларом, может функционировать как цифровая валюта, позволяя покупателям, продавцам, кредиторам и поставщикам услуг мгновенно переводить средства с полной отслеживаемостью и без риска волатильности цен.

Часто упоминаемым примером является TransactionCOIN, новая стабильная монета, поддерживаемая долларом США, разработанная специально для операций с недвижимостью. В отличие от криптовалют, стоимость которых колеблется, TransactionCOIN будет полностью обеспечен резервами в долларах США и будет использоваться в основном для платежей, счетов условного депонирования и расчетов на протяжении всего жизненного цикла недвижимости. На практике это может означать размещение задатков в блокчейне, автоматическое высвобождение средств транзакций при выполнении согласованных условий или выплаты арендной платы и ипотеки в режиме реального времени, а не через банковские системы, которые обрабатывают транзакции пакетно.

Последствия выходят за рамки продажи отдельных объектов недвижимости. Трансграничные инвестиции в недвижимость, рынок которых уже составляет триллион долларов, могут претерпеть значительные изменения, если капитал сможет беспрепятственно перемещаться, оставаясь при этом номинированным в долларах. Инвесторы в Азии и на Ближнем Востоке, например, могли бы вкладывать средства в американские или европейские активы без необходимости проходить через банки-корреспонденты или обменивать валюты, сохраняя при этом свои долларовые риски. Сторонники утверждают, что это может расширить глобальную базу инвесторов и снизить капитальные затраты для владельцев недвижимости.

Стейблкоины также пересекаются с другой развивающейся тенденцией — токенизацией собственности. Токенизация означает представление интересов владельцев, долгов и потоков доходов в виде цифровых токенов, которые можно выпускать, продавать и рассчитываться в сетях блокчейнов. Хотя эта концепция уже много лет привлекает внимание, проблемы с ликвидностью и расчетами ограничивают ее принятие.

Именно здесь привлекают внимание такие проекты, как RealEstateCOIN, глобальный фонд недвижимости, управляемый искусственным интеллектом, предложенный Всемирным банком недвижимости. Концепция фонда предусматривает воздействие на институциональном уровне токенизированных долговых, акционерных, кредитных и имущественных производных инструментов на мировых рынках. Распределение портфеля и управление рисками будут управляться системами на базе искусственного интеллекта, при этом выпуск и торговля будут осуществляться на развивающихся биржах недвижимости, таких как World Property Exchange и других существующих премиальных криптовалютных биржах.

В этой модели стейблкоин, такой как TransactionCOIN, служит соединительной тканью экосистемы, выступая в качестве местной расчетной валюты для покупки и продажи RealEstateCOIN и других институциональных токенов недвижимости, распределения доходов от аренды или дивидендов и выплаты капитала инвесторам. Сторонники стандартизации расчетов на основе единого цифрового доллара утверждают, что система может снизить операционную сложность, одновременно повышая прозрачность как для инвесторов, так и для регулирующих органов.

Ипотечное финансирование, частные кредиты и долговые рынки недвижимости представляют собой еще один возможный вариант использования. Процессы выдачи, обслуживания и погашения кредитов остаются в основном ручными и географически изолированными. Цифровые валюты могут обеспечить практически мгновенное финансирование кредитов, автоматические выплаты процентов и основной суммы долга, а также отчетность в режиме реального времени для инвесторов в инструменты, обеспеченные ипотекой. Для кредиторов это может привести к более быстрому обороту капитала, а для заемщиков – к более быстрому доступу к финансированию.

Операционные платежи представляют собой более постепенное, но, возможно, более немедленное применение. Управляющие недвижимостью, застройщики и владельцы имеют дело с периодическими платежами подрядчикам, поставщикам коммунальных услуг, страховым компаниям и налоговым органам. С помощью программируемых цифровых долларов эти платежи можно было бы автоматизировать, мгновенно сверять и неизменно фиксировать, сокращая административные расходы и споры.

Однако значительные препятствия все еще существуют. Ясность нормативной базы сильно различается в зависимости от юрисдикции, а операции с недвижимостью являются одной из наиболее жестко регулируемых финансовых операций в мире. Любая цифровая валюта, используемая в больших масштабах, потребует надежных механизмов контроля для установления личности клиентов и борьбы с отмыванием денег, четких рамок управления и прозрачного управления резервами. Институциональное признание, скорее всего, будет зависеть не столько от технологической новизны, сколько от доверия, соблюдения требований и интеграции в существующие правовые системы.

Сторонники цифровых валют, ориентированных на недвижимость, говорят, что цель состоит не в том, чтобы обойти правила, а в их модернизации. По их словам, встраивая правила соответствия непосредственно в программируемые платежные системы, регуляторы смогут получить больше прозрачности транзакций, а не меньше.

По мере того как такие концепции, как TransactionCOIN и RealEstateCOIN, продвигаются к реализации и более современному применению, становится все более очевидным, что дискуссия о цифровых валютах в секторе недвижимости меняется. Вместо спекулятивной торговли акцент смещается на цифровую инфраструктуру – то, как деньги движутся, рассчитываются и составляют крупнейший в мире класс активов – недвижимость.

«Если этот сдвиг продолжится, цифровые валюты, возможно, не заменят традиционное финансирование недвижимости в одночасье. Но они могут незаметно и незаметно стать рельсами под ним, перемещая в цифровом виде триллионы долларов в год и изменяя способы покупки, продажи, аренды, финансирования и управления недвижимостью во всем мире», — прокомментировал Майкл Геррити, основатель Всемирного банка недвижимости.