Питер Казимир из ЕЦБ прогнозирует еще три-четыре снижения ставок в этом году

Снижение ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) на следующей неделе почти неизбежно, и еще два или три таких шага, вероятно, последуют в 2025 году. Об этом заявил глава словацкого ЦБ и член управляющего совета ЕЦБ Петер Казимир, которого цитирует Bloomberg.

Последние данные показывают, что снижение процентных ставок на четверть пункта должно продолжиться. Однако повышенная неопределенность означает, что ЕЦБ должен оставаться гибким на случай, если ситуация изменится, отметил он.

Ожидается, что ЕЦБ снизит ключевую ставку по депозитам с 3% до 2,75% на следующей неделе – после четырех снижений на четверть пункта в 2024 году. Несмотря на ускорение к концу года, ожидается, что в этом году инфляция стабилизируется на целевом уровне в 2%, поскольку экономика испытывает трудности с ростом.

«Три-четыре сокращения подряд возможны, но в то же время должен сказать, что мы не можем на это рассчитывать», — отметил финансист. Что касается следующей недели, «лично для меня сделка заключена», добавил он.

Большинство коллег Казимира посылали аналогичные сигналы в преддверии первого заседания ЕЦБ в 2025 году, при этом экономисты и трейдеры также прогнозировали аналогичный шаг. Но даже в этом случае споры о том, как быстро и насколько дальше им следует сокращать стоимость заимствований, накаляются.

В то время как некоторые опасаются, что слабый евро увеличивает инфляционные риски, другие обеспокоены тем, что чрезмерно жесткая денежно-кредитная политика может зайти слишком далеко в процессе дефляции.

«Прежде всего нам нужен баланс между чрезмерно осторожными и чрезмерно агрессивными действиями», — прокомментировал Питер Казимир. Он сказал, что базирующееся во Франкфурте финансовое учреждение «на правильном пути» к тому, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%.

Геополитическая напряженность создает дополнительные риски, считает Казимир. В качестве ключевых проблем он назвал ценовое давление, которое, вероятно, будет сопровождать экономическую политику президента США Дональда Трампа, а также дезинфляционные силы в Китае.

Европейский центральный банк ожидает, что инфляция в еврозоне достигнет 2% в ближайшие месяцы и будет колебаться около этого уровня как минимум до 2027 года. Небольшое ускорение в декабре, по словам финансистов, не является неожиданностью и не меняет этого прогноза.

Питер Казимир заявил, что намерение Совета управляющих ЕЦБ на данный момент состоит в том, чтобы снять все оковы с экономики, одновременно остановившись для стимулирования спроса. Этот нейтральный уровень процентных ставок должен находиться «где-то между 2% и 3%, вероятно, ближе к 2%, чем к 3%», считает он.

Он сказал, что «вероятные негативные» экономические последствия политики Трампа гораздо более тревожны, чем их потенциальное инфляционное воздействие, особенно с учетом и без того «очень медленного потенциального роста».

А по словам управляющего Французского центробанка Франсуа Вильруа де Галло, не исключено, что Европейский центральный банк будет снижать процентные ставки на каждом из своих предстоящих заседаний.

«Задача монетарных властей по возвращению инфляции до 2% выполняется, несмотря на угрозы президента Дональда Трампа ввести торговые тарифы. Есть консенсус, что мы продолжим смягчение монетарной политики на каждой последующей встрече», — заявил он на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

Однако французский губернатор не видит шансов на снижение на полпроцента.

«Если мы достаточно решительны в отношении темпов сокращений, нам не нужно увеличивать размер сейчас, это может стать еще одной дискуссией», — сказал он. «Я бы не исключал такую ​​возможность в будущем, но это то, что я называю гибким прагматизмом, мы должны быть готовы действовать», — отметил Франсуа Вильруа де Галло.

Управляющий Центрального банка Германии Йоахим Нагель, со своей стороны, предупредил, что задача ЕЦБ по подавлению инфляции еще не решена. Выступая в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе, он заявил, что существует «определенная вероятность» сокращения стоимости заимствований 30 января.

Нагель выразил оптимизм по поводу возвращения инфляции к 2%, хотя он отказался спекулировать на долгосрочном пути процентных ставок.

«Последние данные дали мне указание, а также уверенность в том, что мы сможем достичь нашей цели – возврата к ценовой стабильности», – сказал он. «За последние два с половиной года мы многому научились. Наш подход принятия решений на основе совещаний работает достаточно хорошо, и я думаю, что это должно стать шагом вперед на следующие шесть месяцев», — добавил глава центрального банка.