Российская нефть теряет Индию и готовится к напряжению на фоне геополитического шторма во всем мире
Поставки сырой нефти из России немного выросли, а усиление ударов украинских дронов по нефтеперерабатывающим заводам в стране и приостановка трубопроводных поставок в Венгрию и Словакию, вероятно, способствовали увеличению объемов экспорта.
Атаки и сломанные конвейеры перенаправляют потоки
В январе добыча нефти в России падала второй месяц подряд, упав почти на 300 000 баррелей в день ниже объема, который стране разрешено добывать в соответствии с соглашением с Организацией стран-экспортеров нефти и ее союзниками. Но любое влияние снижения производства на экспорт, вероятно, было более чем компенсировано возобновлением атак на нефтеперерабатывающие предприятия.
После январского затишья Украина в этом месяце активизировала удары беспилотников по российским нефтеперерабатывающим заводам, нанеся удары по нескольким завод Лукойл. Совокупная перерабатывающая мощность трех пострадавших заводов составляет около 500 000 баррелей в день.
Китай занимает большую долю, а Индия отстает.
Отказ Индии от закупок российской нефти отчетливо виден на поставках ключевого тихоокеанского сорта ВСТО. Лишь один танкер, загруженный в феврале, направился в Индию, а в январе – ни одного. Для сравнения, в декабре четыре танкера, а в ноябре девять танкеров были загружены и направились в южноазиатскую страну.
Эта цифра включает в себя транзит сырой нефти, а также бочки, находящиеся на пустых судах, стоящих возле архипелага Риау, к востоку от Сингапура, и в Суэцком заливе на южной оконечности канала.
Лед и логистика Балтийского моря создают новые риски
В будущем российское судоходство в Балтийском море столкнется с растущими проблемами, связанными с погодными условиями: в нефтяных портах наблюдается самая большая площадь морского льда за последние 15 лет. Это может ограничить значительную часть российской программы на Балтийском море из-за нехватки кораблей, способных справиться с такими условиями. Заморозки уже привели к аварии одного танкера в Усть-Луге и могут привести к задержке поставок.
В дневном выражении средние запасы за неделю до 15 февраля выросли до 3,49 млн баррелей в сутки, увеличившись примерно на 330 000 баррелей в сутки и компенсировав примерно три четверти снижения на предыдущей неделе.
Потоки неустойчивы и зависят от погоды, ремонтных работ, штрафов и графиков поставок. За неделю была одна отгрузка казахстанского сорта Кебко из Усть-Луги.
Увеличение потоков на прошлой неделе произошло за счет скачка грузов по ВСТО из Тихоокеанского Козьмино и небольшого увеличения поставок из балтийских портов Приморск и Усть-Луга.
Цены и объемы пока не обрушивают Москву
В среднем за четыре недели валовая стоимость экспорта Москвы росла пятую неделю подряд, достигнув $1,09 млрд за неделю за 28-дневный период до 15 февраля.
Рост напряженности на Ближнем Востоке поддержал уровень мировых справочных цен, что привело к пятому подряд повышению средних цен на сырую российскую нефть. Более высокие цены в сочетании с небольшим увеличением потоков увеличивают стоимость поставок на 50 миллионов долларов в неделю.
Благодаря этой мере экспортные цены на российский сорт Урал из Балтийского моря выросли примерно на 80 центов до $42,70 за баррельа цены на черноморские грузы выросли примерно на 1 доллар за баррель и превысили 40 долларов (напомним, что на 2026 год Минфин России дал оценку средней цены около 59 долларов за баррель российской нефти, а текущий уровень крайне недостаточен.). Нефть марки ESPO Pacific подорожала на 1,40 доллара и составила в среднем почти 52 доллара за баррель. Цены поставок в Индии выросли на 20 центов до почти 59 долларов за баррель, самого высокого уровня с ноября. Все цены указаны по данным Argus Media.
Наблюдаемые поставки азиатским потребителям России, включая тех, у которых не указан конечный пункт назначения, выросли до 3,15 млн баррелей в сутки за 28-дневный период до 15 февраля по сравнению с пересмотренными 3,07 млн за период до 8 февраля.
Хотя количество российской сырой нефти на танкерах с указанными пунктами назначения в Китае и Индии, похоже, резко снижается, количество судов, еще не находившихся на пути к конечному пункту назначения, резко возросло, что позволило большей части этой тенденции со временем обратить вспять. Танкеры все чаще сообщают подробную информацию о промежуточных пунктах назначения, таких как Суэцкий канал или Порт-Судан, пока они не пересекают Аравийское море, а некоторые никогда не указывают конечный пункт назначения, даже после причаливания для разгрузки.
Суда также проводят больше времени в море: несколько танкеров отклоняются от своих первоначальных пунктов назначения на западном побережье Индии или в Турции. Они также задерживаются в ожидании разгрузки в портах Китая и Индии.
Из них около 1,61 миллиона баррелей в сутки приходится на суда из западных портов России, которые указывают Порт-Саид или Суэцкий канал в качестве пункта назначения, или на суда из тихоокеанских портов без четкого пункта доставки, а еще 250 000 баррелей в сутки приходится на танкеры, которые еще не указали какой-либо пункт назначения.
Потоки в Турцию за четыре недели до 15 февраля остались неизменными и составили около 180 000 баррелей в сутки после пересмотра данных за период до 8 февраля.
Автор: Джулиан Ли
Перевод: Ганчо Каменарски для Bloomberg
