У Nvidia проблемы с деньгами — их слишком много

Nvidia объявила несколько дней назад, что приобретет долю в компании Synopsys, занимающейся разработкой чипов, за 2 миллиарда долларов, но это лишь часть серии масштабных инвестиций, объявленных производителем чипов в этом году, пишет CNBC.

Технический гигант также заявил, что приобретет долю в Nokia на 1 миллиард долларов, инвестирует 5 миллиардов долларов в Intel и 10 миллиардов долларов в Anthropic — в общей сложности 18 миллиардов долларов в виде инвестиционных обязательств по этим четырем сделкам, не считая более мелких венчурных инвестиций.

Это даже не считая самого крупного обязательства: 100 миллиардов долларов на покупку акций OpenAI в течение нескольких лет, хотя окончательной сделки еще нет.

Это большие деньги и множество сделок, но Nvidia может себе это позволить.

В конце октября любимец Уолл-стрит располагал 60,6 миллиарда долларов наличными и краткосрочными инвестициями. Это увеличение по сравнению с заявленными 13,3 миллиардами долларов в январе 2023 года, сразу после того, как OpenAI запустила ChatGPT. Именно этот шаг почти три года назад стал ключом к превращению чипов Nvidia в самый ценный технологический продукт.

Поскольку Nvidia превратилась из производителя игровых технологий в самую ценную компанию в США, ее баланс стал крепостью, и инвесторы все чаще задаются вопросом, что компания будет делать со своими деньгами.

«Нет ни одной компании, которая выросла бы до таких масштабов, о которых мы говорим», — сказал журналистам генеральный директор Дженсен Хуанг, когда его спросили, что компания планирует делать со всеми своими деньгами.

Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают, что компания сгенерирует $96,85 млрд свободного денежного потока только в этом году и $576 млрд свободного денежного потока в течение следующих трех лет.

Некоторые аналитики хотели бы, чтобы Nvidia тратила больше своих денег на обратный выкуп акций.

«Nvidia сгенерирует более $600 миллиардов свободного денежного потока в течение следующих нескольких лет, и у нее должно остаться достаточно денег для прибыльных обратных выкупов», — сказал аналитик Melius Research Бен Рейтц.

В августе совет директоров компании увеличил разрешение на обратный выкуп акций, увеличив общую сумму на 60 миллиардов долларов. За первые три квартала года компания потратила $37 млрд на выкуп акций и выплату дивидендов.

«Мы продолжим выкупать акции», — сказал Хуан.

Nvidia проводит обратный выкуп, но на этом не останавливается.

Хуанг отметил, что сильный баланс Nvidia дает ее клиентам и поставщикам уверенность в том, что будущие заказы будут выполнены.

«Наша репутация и наша кредитоспособность невероятны», — сказал генеральный директор. «Для этого необходим действительно сильный баланс, чтобы поддерживать уровень роста, темпы роста и сопутствующий масштаб».

По словам финансового директора Nvidia Колетт Кресс, «самая большая цель» компании — убедиться, что у нее достаточно средств для своевременной поставки продуктов следующего поколения. Большинство крупнейших поставщиков Nvidia — это производители оборудования, такие как Foxconn и Dell, которым может потребоваться от Nvidia предоставление оборотного капитала для управления запасами и создания дополнительных производственных мощностей.

Дженсен Хуанг назвал стратегические инвестиции своей компании «действительно важным делом» и сказал, что если такие компании, как OpenAI, будут расти, это приведет к дополнительному потреблению искусственного интеллекта (ИИ) и чипов Nvidia. И Nvidia заявила, что не требует от компаний, в которые она инвестирует, использования ее продуктов, но они все равно это делают.

В октябрьском отчете производитель микросхем сообщил, что уже инвестировал 8,2 миллиарда долларов в частные компании. Для Nvidia эти инвестиции заменили приобретения.

Приобретение Nvidia Mellanox за 7 миллиардов долларов в 2020 году стало крупнейшим за всю историю компании и заложило основу для ее нынешних продуктов искусственного интеллекта. Но компания столкнулась с проблемами регулирования, когда в 2020 году попыталась купить фирму Arm, занимающуюся разработкой чипов, за 40 миллиардов долларов. Nvidia отменила сделку до ее завершения после того, как регулирующие органы в США и Великобритании выразили обеспокоенность по поводу ее влияния на отраслевую конкуренцию. За последние годы Nvidia купила несколько небольших компаний, чтобы поддержать свои инженерные команды, но не заключила ни одной сделки на миллиард долларов с тех пор, как сделка с Arm провалилась.

«Трудно думать об очень значительных, крупных слияниях и поглощениях», — заявил Кресс на конференции инвесторов. «Мне бы хотелось иметь такую ​​возможность, но это будет непросто», — отметила она.