УББ: Болгария очень близка к выполнению критериев еврозоны
Анализируя последние данные НСИ, УББ комментирует ключевые тенденции в экономике страны. В третьем квартале 2024 года (последние данные) цены на жилье в нашей стране выросли на 16,5% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, что значительно опережает инфляцию в стране и рост цен на жилье в ЕС и еврозоне. В еврозоне ЕЦБ после кризиса COVID предпринял ограничительную политику, чтобы сдержать инфляцию и галопирующий рост цен на недвижимость, которые выросли почти на 10,0% в первом квартале 2022 года. «На практике ЕЦБ начал каскад повышений процентных ставок», — прокомментировал главный экономист UBB доктор Эмиль Кальчев.
Так, базовая ставка 0,0%, действовавшая более пяти лет назад, была повышена до 0,5% в июле 2022 года, а к сентябрю 2023 года он достиг 4,5% после девяти шагов вверх. На этом уровне он оставался девять месяцев, а затем в июне 2024 года. ЕЦБ предпринял медленное смягчение на всех четырех этапах, что привело к снижению базовой ставки до 3,15% к концу 2024 года. «Инфляция в еврозоне нормализовалась, а интенсивный рост цен на жилье был сдержан. На протяжении пяти кварталов они фиксировали снижение и только во втором и третьем кварталах 2024 года. показали (медленный) рост соответственно на 1,3% и 2,6% в годовом исчислении», — пояснил Кальчев.
На этом фоне бюджетно-налоговая политика носила проциклический характер. Так, зарплаты бюджетников в 2022 году выросли почти на 9,0% в годовом исчислении, в 2023 году – на 14,0%. и на 17,0% за девять месяцев 2024 года. «Они стимулировали общую динамику заработной платы в стране, а также воодушевили искателей недвижимости. При покупке последние полагаются на свои сбережения под очень низкие проценты и на доступные ипотечные кредиты на фоне слаборазвитого рынка капитала. Кроме того, возможный тесный прием в еврозоне еще больше стимулирует покупку домов, при этом значительное количество сделок осуществляется без предоставления кредита. На основании данных третьего квартала мы повышаем прогноз роста цен на жилье в 2024 году. с 12,2% до 15,1%», — заключил доктор Кальчев.
Анализ также показал, что в сентябре промышленность зафиксировала реальный рост на 1,2% (по сравнению с сентябрем текущего года), после чего зафиксировала производство на уровне октября 2023 года, т.е. Рост 0,0%.
«Учитывая рецессию в Германии и более слабый рост в Румынии, которые являются двумя наиболее значимыми рынками для болгарского экспорта, результат октября вполне удовлетворительный», — оценил главный экономист УББ.
Общий показатель делового климата увеличился с 17,0% в ноябре до 18,7% в декабре. По секторам отраслевые ожидания улучшились с 15,8% до 17,7%. В розничной торговле они также выросли с 23,7% до 29,4%. В сфере услуг также наблюдался небольшой рост, а в строительстве наблюдалось небольшое снижение ожиданий с ноября по декабрь. В ноябре потребительская инфляция (по национальной методологии) незначительно ускорилась до 2,1% (по сравнению с ноябрем текущего года) после 1,8% в октябре. Гармонизированная инфляция за ноябрь осталась на уровне октября (2,0%), тогда как базовая инфляция (без учета продуктов питания и топлива) несколько замедлилась с 3,0% до 2,9%. «Если тенденции в Болгарии и еврозоне сохранятся, Болгария выполнит критерий ценовой стабильности для вступления в еврозону в январе 2025 года», — прогнозирует Калчев.
