УББ: Стабильный рост реального ВВП в 2025 году.
Анализируя последние данные НСИ и Евростата, УББ комментирует ключевые тенденции в экономике страны.
В четвертом квартале 2025 года болгарская экономика показала очень хороший результат, увеличившись на 3,0% в реальном выражении по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. В результате этого развития, по предварительным данным НСИ, также сложился уверенный рост реального ВВП на 3,1% (в соответствии с нашими ожиданиями) на весь 2025 год, несмотря на турбулентную внешнюю и внутреннюю среду. «Это представляет собой небольшое замедление по сравнению с заявленными 3,4% в 2024 году, но продолжает позиционировать Болгарию среди наиболее быстро растущих экономик в ЕС», — прокомментировал главный экономист УББ доктор Эмиль Кальчев.
В сфере производства рост был обусловлен строительством, услугами и сельским хозяйством. В течение года услуги сильно выросли – на 3,9% (в реальном выражении) и стали основным драйвером роста ВВП благодаря своей огромной относительной доле – 65,5%. «Хотя строительство увеличивало объем производства быстрее всего — на 6,5%, оно внесло гораздо меньший вклад в рост экономики из-за его скромной относительной доли в 3,9% в ВВП».— отметил доктор Кальчев. В сельском хозяйстве наблюдался небольшой рост на 1,4% (на фоне его роста на 7,3% в 2024 году), но при доле всего 3,1% оно мало повлияло на рост ВВП в 2025 году. Промышленность сократилась на -3,4% (при спаде на 7,2% г/г) (14,6% ВВП), что коррелирует со снижением экспорта.
«Инфляционная динамика в 2025 году формировалась сочетанием внешних и внутренних факторов. Внешне процессы в еврозоне — замедление инфляции и высокая степень экономической интеграции страны — оказывали дезинфляционное давление. Внутри проинфляционные воздействия были обусловлены ростом бюджетных расходов и ростом административно регулируемых цен. Ожидания, связанные с подготовкой и предстоящим введением евро с 1 января 2026 года, повлияли как на поведение домохозяйств, так и на поведение домохозяйств, а также производителей и торговцев«, — заключил главный экономист УББ. В результате среднегодовой гармонизированный уровень инфляции — с 2,6% в конце 2024 года, умеренно ускорился до 2,7% к маю 2025 года, что позволило выполнить критерий ценовой конвергенции и принять страну в еврозону. После позитивных отчетов о конвергенции она укрепилась и достигла 3,5% к концу 2025 года, и этот уровень ставит Болгарию на шестую позицию по инфляции в еврозоне. Еврозона после таких стран, как Австрия, Словакия и Хорватия.
