Возрождение лозунга «Продавать Америку» после новой атаки Трампа на ФРС

В понедельник на рынках распространилась идея «Продать Америку», поскольку администрация президента США Дональда Трампа усилила свои атаки на Федеральную резервную систему, что усилило опасения по поводу автономии центрального банка в установлении процентных ставок, сообщает Bloomberg.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявил, что центральный банк США получил повестку в суд от большого жюри Министерства юстиции с угрозами уголовного преследования. Это резкая эскалация нападок администрации президента Дональда Трампа на ФРС.

В письменном и видеозаявлении, опубликованном в воскресенье вечером, Пауэлл сказал, что повестки в суд были связаны с его заявлением Конгрессу в июне о продолжающихся ремонтных работах в штаб-квартире ФРС. Однако он добавил, что этот шаг «необходимо рассматривать в более широком контексте угроз и продолжающегося давления со стороны администрации».

В результате доллар, казначейские облигации США и фьючерсы на акции США упали в понедельник.

«Любое развитие событий, которое ставит под сомнение независимость ФРС, усиливает неопределенность вокруг денежно-кредитной политики США», — сказал Гэри Тан из Allspring Global Investments, которая управляет активами на сумму более 600 миллиардов долларов. «Это, вероятно, усилит существующие тенденции к диверсификации от доллара и увеличит интерес к традиционным защитным активам, таким как золото», добавляет он.

Индекс доллара Bloomberg упал на 0,3%, что стало самым большим падением с 23 декабря. Индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average теряет 388 очковИндекс широкого рынка S&P 500 и индекс технологий Nasdaq Composite упали на 0,3% каждый через несколько минут после начала обычных торгов в США. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,187%, а 30-летних до 4,845%.

Некоторые стратеги предупреждают, что распродажа может усилиться, если напряженность продолжит расти. JPMorgan Asset Management указал на риск более крутой кривой доходности, что означает, что долгосрочные ставки будут расти быстрее, чем краткосрочные, на фоне ожиданий более агрессивного снижения стоимости заимствований. Ломбард Одье считает, что доллар и облигации США останутся под давлением. А эксперты Invesco Asset Management отмечают, что активы за пределами США, такие как европейские и азиатские акции, выглядят все более привлекательными.

В центре дебатов находится вопрос о том, насколько президент США может и должен влиять на политику процентных ставок, область, которая в последние десятилетия была защищена от политического вмешательства. Инвесторы также задаются вопросом, стоит ли сокращать свою зависимость от активов США и доллара. Эта тема доминировала на международных рынках в апреле прошлого года, когда президент Дональд Трамп объявил о своих высоких импортных тарифах.

«Сейчас неподходящее время для рынка, чтобы беспокоиться о независимости ФРС», — сказал Бхану Бавейджа, главный стратег UBS Investment Bank, добавив, что инфляция в США, вероятно, ускорится в ближайшие месяцы. «Общей темой этого года, похоже, является не только ослабление доллара, но и растущая волатильность акций».

Президент уже давно настаивает на том, чтобы ФРС быстрее снижала ставки, чтобы стимулировать экономику и снизить стоимость государственного долга, в то время как члены центрального банка, устанавливающие процентные ставки, опасаются возобновления инфляции.

В воскресном интервью NBC News Трамп отрицал, что ему что-либо известно о расследовании Министерства юстиции в отношении центрального банка.

«Последние новости могут вновь способствовать распространению лозунга «Продавайте Америку», — сказал Джеральд Ган, директор по инвестициям сингапурской компании Reed Capital Partners. Такая динамика, по его словам, отражает то, что администрация «сосредоточена на восстановлении общественной поддержки в преддверии промежуточных выборов, даже за счет институционального доверия».

Активы США также оказались под давлением в прошлом году, когда внезапное объявление Трампом торговой войны потрясло рынки. Доходность казначейских облигаций резко подскочила в апреле, а доходность 30-летних облигаций выросла более чем на 80 базисных пунктов за день между так называемым Трампом «Днем освобождения» и концом мая. В 2025 году доллар обесценился более чем на 8%, что стало самым резким годовым падением его стоимости с 2017 года.

«Звонки в ФРС являются еще одним примером того, как американские активы становятся менее привлекательными», — сказал Дэвид Чао, стратег глобального рынка компании Invesco Asset Management, которая управляет активами на сумму более 2 триллионов долларов. доллар. «Соединенные Штаты не только приближаются к границам своей «Крепости Америки», они становятся все более агрессивными», — добавляет он.

Некоторые занимают более осторожную позицию, отмечая, что, учитывая сильную роль доллара как резервной валюты, высокую ликвидность казначейских облигаций США и бум искусственного интеллекта (ИИ), лежащий в основе акций, любая коррекция может оказаться возможностью для покупок. «Хотя мы всегда обеспокоены вопросом независимости, мы будем наблюдать за этим и принимать решения, когда будет более ясный экономический результат», — сказал Марвин Ло, старший макростратег State Street в Бостоне.

Расследование в отношении Пауэлла пока выглядит «больше дымом, чем огнем», сказал Хэбэй Чен, старший рыночный аналитик Vantage Global Prime Pty., но как долго оно будет продолжаться, остается под вопросом. «Долгосрочные и более глубокие последствия гораздо серьезнее», — добавляет она.